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不差钱,万科复牌268亿跌停算什么!解读将王石逼到绝路的人到底有多厉害?丨IT时代网语音

来源:ITtime2000    发布时间:2019-12-29 18:45:44


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深陷宝万之争的万科,在历经长达近7个月之久的停牌后,今日终于再度返回A股。7月1日,2日、4日万科A(000002.SZ)陆续发布《复牌子揭示性公告》、《发行股份购买资产暨关联交易预案》(修订稿)、《华润股份有限公司关于深圳交易所询问函的答复》、《第十七届董事会第十二次会议决议公告》等7个公告。


今天万科A股如约开盘(7月1日,万科A晚间发布公告称,已经向深交所申请,公司股票将于7月4日复牌),结果,开盘就惨遭跌停,跌停报价21.99元,下跌9.99%,市值直接蒸发 268 亿元!


所谓停牌,就是指由于某种消息或某种活动会引起股价连续上涨或下跌,证券交易所暂停相关股票在股市上的交易活动,而“复牌”与“停牌”相对应,指停止交易的股票恢复交易的状态。万科A股停牌了,宝能就不能再股市上购买万科的股票了。




那么。这次万科复牌,宝能系能否安全着落成为最大的悬念?


“宝能系”在之前买入大量万科股票时,使用了很高的杠杆比率。现在宝能系又是要罢免管理层,又是指责万科侵害了股东的利益。种种负面消息无疑让万科陷入动荡之中,复牌之后投资者恐怕会入如惊弓之鸟,股价难免遭遇大跌的厄运。目前万科H股已经暴跌了,万科A股复牌后暴跌也是大概率事件,有人质疑,“宝能系”的杠杆资金或许面临“爆仓”风险。


但是,这个把王石逼到死角的宝能系能量惊人,而且幕后老板姚振华完全不差钱,甚至比王石大老板还会赚钱。


为何明知有股票暴跌风险,宝能系仍一意孤行对抗王石?



原因很简单,是王石低估了野蛮人姚振华


据业内人士预测,万科复盘之后会有2到3个跌停板,私企出生的宝能系能抗住吗?宝能系内部文件给出的答案云淡风轻:能抵御住风险,且资金充裕。


为什么如此底气十足呢?看这一组数据让人瞠目结舌:在动用了逾400亿资金砸向万科之后,姚振华现在手里还有超过300亿资金。他的钱从何而来呢?


宝能系旗下两家核心公司要出场了,它们是姚振华赚钱的印钞机:钜盛华和前海人寿。这两家企业是宝能系资本运作的核心,其中前海人寿51%的股份是由钜盛华持有的,而购买万科这家非常优质的公司的高杠杆资金主要由钜盛华承担。


这些年,宝能系创造了资本市场的哪些奇迹?




先来看看宝能系旗下的前海人寿有多厉害,它是一匹资本界的黑马。它的战绩骄人,前海人寿通过两度举牌万科、70亿定增华侨城、举牌天健集团、举仓深振业等一系列举动,让业内刮目相看。


如此激进的手段,如此凶猛的疯狂举动,前海人寿以3年时间走完央企中国平安16年历程,这家险企太厉害了。


而宝能系旗下的钜盛华也不简单,绝对是操盘高手。根据万科公告披露,2015年7月,钜盛华以13.28-15.99元/股买入4.5亿股,8月以12.64-14.06元/股买入4.8亿股,11月以14.37-15.23元/股买入0.65亿股,12月以14.98-19.8元/股买入4.9亿股。


市场据此推算,钜盛华平均持股成本15元左右。即使万科开盘上演跌停噩梦,宝能系也是能扛得住的,扛不住的是小散。


这家2014年净利不过2.6亿的公司,2015年净利已达201.7亿超过万科。它频频增持万科股票,好似一场蛇吞象的游戏。


万科股票跌多少都难以撼动宝能系的宏伟大业



即便动用了高杠杆融资,钜盛华对今年投资万科的收益率估算仅11%,预计2016年投资收益为35亿元,根本不会影响钜盛华稳定的现金流。因为,财务数据显示,钜盛华2015年实现净利润201.7亿,而万科去年净利润为181亿。万科的业绩并不过钜盛华,对!你没有看错。


更逆天的是,钜盛华2015年净资产收益率为惊人的48.86%。而作为中国最大房企的万科,净资产收益率常年徘徊在20%。可见,姚振华去年赚钱能力胜过王石。


另一方面,钜盛华透露,截止2015年底,其账面货币资金为267.83亿。


总而言之,宝能系操盘万科根本就不差钱,一是宝能系赚钱能力以及速度远超骄傲的王石和牛气哄哄的万科;二是宝能系的现金流充裕,即使万科复牌暴跌,也不会惊慌失措。


这个早年买菜起家的姚老板,在动用了逾400亿资金砸向万科之后,现在手里还有超过300亿资金。姚振华的资金是如何积累而来的?


与传言中的低调不同,姚振华其实是大手笔投资的人。除了大手笔买入万科股权之外,目前宝能集团投资在建、建成的200米以上高楼有8座之多。万科只是他众多投资的一笔预算较大的生意而已。


姚氏帝国的关键点在于深业物流集团的分家,在这过程中积淀了大量资本。即使宝能系旗下的前海人寿注册地位于深圳前海,但实际运营场所也在其总部所在的深业物流大厦。


深业物流集团前身为深圳市笋岗仓库企业有限公司,为深圳老牌国有企业。



2003年1月,“宝能”的名字第一次出现在深业物流集团股东名单中,持有25%的股权。但宝能进来后不久,其他股东陆续退出,并将股份转让给“宝能系”的钜盛华实业和深圳市银通投资发展有限公司。


随后老牌国企深业物流集团开始走向分裂,因为股东之间对公司运营无法持统一意见。最终,内部拆分后,宝能集团约占深业物流43%的股份,并获得了更多的土地和房屋,在之后快速升值,这也是宝能完成资本积累最关键一步。


到2007年,深业物流彻底成为姚振华的囊中物,宝能系持股100%。


姚振华为此付出2个亿的代价,但是他捡到了棵货真价实摇钱树!他的运气太好了,连王石都害怕他不小心吞并了万科。


公司物业全部位于深圳市区内,其中85%物业位于深圳罗湖区,物业区位优质、地段核心。公司现有物业全部建成后预计价值至少为600亿以上。


10余年,2亿变600亿。姚振华赚大发了。


姚振华的产业有多大?在建项目深业物流中心80万平方米物业,项目竣工后预计市价将超过400亿元,年租金至少21亿,且每年将有10%以上的增长,将给姚振华带来充沛的现金流量。因此,即使万科股票暴跌,姚振华也不担心会差钱。大伙似乎瞎操心了。


面对如此强大的对手,王石要如何反攻



7月1日,万科A在深交所发布8个公告,包括提示下周一复牌、修改董事会议事规则、修订重组议案、发布业绩等等。


为了保住管理层的地位,王石还抛出了“王炸”!原本在7月4、5号才会发布的6月业绩,这个7月的第一天就被“急着”推了出来。


2016年6月份,万科实现销售面积326.4 万平方米,销售金额424.0亿元。2016年1~6月份公司累计实现销售面积1409.0万平方米,销售金额1900.8亿元。


靓丽的业绩报向华润及大小股东证明了万科管理层的能力,是不应该被罢免的。更难得的大概是,在这个华润否决重组提案、宝能要求罢免全部董事的6月,万科仍实现了424亿的销售业绩。


背后有那么多业主买万科的房子支持王石,虽然王石失了威风,但得了人心。


如果万科复盘后股价大跌,大股东和管理层有没有应对补救措施?管理层、大股东争权夺利的过程中有没有考虑中小股东利益,谁来对小股东们负责?这些问题,至少在“万科之争”中,还没有人来回答。我们期待有个答案。


纷繁文字,讲述至此,可化为一句话:姚振华占得先机,举牌万科,若无外来强大阻力,要完全控盘万科不差钱不差帮手。


7月1日晚的万科系列公告,无非是对6月18日公告的说明和修正,方案仍需股东大会表决。


股东敌我分不清,也完全不会信任,可能是王石为首的管理层鱼死网破的对策——如果不通过,管理层应该都会陆续辞任。


将来的大股东进来若会秋后算账,不排除司法追溯管理层经济问题。


暂时放过一马,然后彻底搞臭——这个怕是现管理层内心最怕的事情。


本文来源于:新财富杂志


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