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控煤价新招:热得发烫的商品期货市场被严管,矛头直指黑色系商品

来源:coalculture    发布时间:2019-05-13 20:39:48

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近期热得发烫商品期货市场,终于迎来监管部门全面出手。


继11月8日国内三大商品交易所集体出手调控期货市场之后,11月9日晚间,大连商品交易所(大商所)和上海期货交易所(上期所)再次颁布新的交易限制措施,矛头直指黑色系商品。


具体来看,大商所上调了焦煤、焦炭的交易保证金,及铁矿石的交易手续费,上期所则螺纹钢、橡胶和锡的交易手续费。


更加严厉的是,大商所还推出了史无前例的限购措施。


大商所提出,自2016年11月11日收盘后(本周五夜盘交易时段起),非期货公司会员或者客户在焦炭和焦煤品种,单个品种、单日开仓量不得超过1000手。


超过交易限额的,交易所将暂停其该品种当日开仓交易;累计2个交易日(含2个)以上超过交易限额的,自下一交易日起交易所将暂停其该品种开仓交易3个交易日;情节严重的,按照《大连商品交易违规处理办法》处理。


市场人士对澎湃新闻记者称,采取这样的限购措施,还是第一次。


这位业内人士指出,交易限额制度是一种新的市场风险控制措施。从近期焦炭、焦煤品种交易情况看,1000手的日开仓限额能合理引导短线交易,竟是投资者理性投资,保证期货市场功能的正常发挥。


另据中国证券网报道,有接近证监会的人士称,证监会在11月9日再次下发通知,要求各期货公司不得从事配资业务或以任何形式参与配资业务,不得为配资活动提供便利。市场人士指,此举是为了抑制过度投机,防止市场价格操纵,严格控制市场异常交易行为。


被称为“绝代双焦”的焦煤和焦炭,2016年迄今为止,在期货市场上的表现令人咋舌。


焦炭期货主力合约价格在11月9日收盘时报2153.0元/吨,年内累计上涨212%。焦煤11月9日收报1559.0元/吨,年内累计上涨152%。


4月份时,焦煤和焦炭就曾经有过一波急速上涨的行情,当时,交易所连番出台调控措施,焦煤和焦炭在4月26日见顶,开始回调。不过,最近2个月以来,涨势明显更加猛烈,从下图可见,焦煤自9月14日起,只有4个交易日是下跌的。

这样的疯涨已经引起了监管部门的注意。


据澎湃新闻记者统计,年内大商所已经针对焦煤或焦炭发布了10次交易限制通知。


此外,国家发改委向郑州商品交易所发出《关于开展动力煤期货查处违法违规交易专项调研的通知》,指出由于近期动力煤期现货价格上涨太快,为充分了解市场运作情况,尤其是动力煤期货交易违法违规及查处情况,将在11月9日前往郑商所进行调研。


海通证券期货研究主管高上接受澎湃新闻记者采访时说:“交易限制措施其实并不罕见,都是交易所为了防范市场过热、控制风险的举措。但是,这次发改委直接致函期货交易所还是个先例。因为期货交易所的主管部门是证监会,这次是发改委越过证监会直接对交易所致函,过去没有过。”
11月8日,在交易所集体出手加上发改委调研的多重冲击下,焦煤大幅回调2.80%。但显然,涨势并没有因此打住。


高上解释,11月9日的大涨和美国总统有一定关系。


他说:“美国大选出乎整个市场的意料,导致美元大跌,因为美元跟商品是成负相关关系,所以黄金、有色金属都出现了暴涨,黑色系今天可以说是趁势延续上涨。”


有关部门的重拳出击,到底能否让商品期货市场降温?


高上认为,不排除进一步的调控措施出台,打压涨势。


他对澎湃新闻记者说:“从发改委的态度来看,他们对热门品种过热的情况是比较担忧的,不希望过快上涨,因为这样可能导致落后产能死灰复燃,会影响供给侧改革。维持大宗商品的价格基本稳定,也是给供给侧改革留有空间。如果大宗商品,尤其是黑色系继续暴涨,不排除交易所继续推出更加严格的限制措施。如果是这样,那么不排除出现像4月份时候,因为调控而导致市场行情逆转的情况。”


因此,投资者短期不宜追高,中长线则需要关注供给侧改革去产能的效果。


而澎湃新闻记者发现,11月9日,各家期货公司对焦煤合约的成交量大多有所下降,如下图所示。


不过,大商所的紧急限制令出台后,夜盘价格仍在上涨。


11月9日晚间夜盘开盘之后,焦煤期货主力合约小幅低开,但很快重新回到上涨轨道。截至9时30分,报价1577元/吨,涨幅达到5.41%。


11月9日出台的交易限制措施包括:


一、上期所


自2016年11月11日起:


1、螺纹钢1701合约、1705合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之4;


2、天然橡胶1701合约、1705合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之2.25。


3、锡1701合约日内平今仓交易手续费调整为6元/手。


4、自2016年11月11日(11月10日晚连续交易时段)起,非期货公司会员或者客户在螺纹钢RB1701合约和RB1705合约日内开仓交易的最大数量分别为10000手;在天然橡胶RU1701合约和RU1705合约日内开仓交易的最大数量分别为1500手。日内开仓交易的最大数量是指非期货公司会员或者客户在某一交易日某一合约上的买开仓报单数量与卖开仓报单数量之和。套期保值交易的开仓数量不受此限制。


二、大商所


1、焦炭、焦煤品种自2016年11月10日结算时起,最低交易保证金标准提高至13%;2016年11月11日结算时起,最低交易保证金标准提高至15%。


2、自2016年11月11日交易时(即11月10日晚夜盘交易小节时)起,铁矿石品种非日内交易手续费标准由成交金额的万分之0.6调整为成交金额的万分之1.2,日内交易手续费标准维持成交金额的万分之3不变。


3、自2016年11月11日收盘后(本周五夜盘交易时段起),非期货公司会员或者客户在焦炭和焦煤品种,单个品种、单日开仓量不得超过1000手。
超过交易限额的,交易所将暂停其该品种当日开仓交易;累计2个交易日(含2个)以上超过交易限额的,自下一交易日起交易所将暂停其该品种开仓交易3个交易日;情节严重的,按照《大连商品交易违规处理办法》处理。(加小编微信:icooru  拉您入群)

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